三巨头做多金融消费 平安押注大行股

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  中报过后,上市险企上半年的持仓路线浮出水面。

  8月30日,记者整理中国平安(601318)(601318,)(601318.SH)、中国人寿(601628)(601628.SH)以及中国太保(601601)(601601,)(601601.SH)的中报发现:虽然三家公司都看好银行股,但布局思路却又有不小差异,平安更喜欢大型银行,其余两家则对股份制银行青睐有加。

  太保也表示,上半年大力调整权益类资产结构,上海时光医院加强对具有长期投资潜力和分红实力的大盘蓝筹股投资。

  另一方面,记者通过梳理上市公司十大流通股股东的名单发现,三家保险资金都不约而同将更多目光放在医药、零售等大消费概念股中。

  十只股票浮亏11亿

  A股持续低迷,三家保险巨头在股票、基金等权益类投资也更偏向防御和谨慎。

  记者发现,金融类是三巨头首选的“重头戏”。如中国人寿的十大持股公司中,有6家银行股,分别是民生、建行、招行、工行、农行及浦发。除银行股外,还有中国平安、中信证券(600030)(600030,)以及白酒龙头——贵州茅台(600519)(600519,),另外重仓的还有中国建筑(601668)(601668,)。

  从初始投资金额、期末账面值及报告期损益来看,国寿“不幸”在建行、招行、浦发等银行股上被套。另外,仅这10只股票,在报告期内对合并净利润的影响就达到-11亿元。

  太保也较为偏重银行股,但与国寿相比,在行业分布上要分散许多。在银行股中,除战略入股的浦发外,还持有工行、建行、招行以及农行。其他股票则涉及铁路、建筑房地产、电力以及酒类。

  平安的口味和国寿相差不大,甚至在持有前十大上市公司中,6只与国寿重叠,还同时持有贵州茅台(600519,)这只消费“标杆”价值股。

  但三家巨头对银行股亦有不同偏好。从单个股票的初始投资金额看,国寿和太保在股份制银行上下注更多,国寿分别向民生银行(600016)(600016,)和招行投下66.69亿元和43.09亿元(A+H股),而建行、工行和农业银行(601288)(601288,)单个股票投资仅有30多亿元。

  相反,平安更青睐农行、工行以及建行三家国有大行,譬如农行的初始成本达到145.85亿元,远胜对浦发和民生的投资。另外,平安资产管理公司还认购了交行非公开发行股票。

  稳定的分红能力,或许是平安青睐大行的重要原因。倘若以今年的分红情况计算,目前农行、工行及建行三家股价所对应的股息率分别达到4.7%、 4.75%和5.3%。当然这一状况要想持续还必须加上一个条件,即银行股的盈利在下半年乃至明年,不会因为受资产质量下滑、利率市场化冲击而出现滑坡。

  对于这一点,中国平安首席投资执行官陈德贤似乎颇有信心。他前不久向媒体表示,上半年已超配银行股,乳房下垂矫正手术费用亿元分红收益。

  做多大消费

  记者根据Wind资讯不完全统计,截至目前,平安共出现在上市公司十大流通股股东中的次数累计是133次,比一季度末增加17次;太保仅有41次,减少16次;国寿共有267次,比上期减少55次。

  在太保退出的十大流通股股东名单中看到,主要包括部分公用事业股,如桂冠电力(600236)(600236,)、重庆水务(601158)(601158,)等;另外还有钢铁、水泥、化工、造纸、工程机械等强周期的传统行业。

  而在持有的名单上,除了前面提到的银行股外,比较明显的就是房地产、交通运输以及大消费领域的零售、医药、食品饮料等。譬如在零售方面,就包括大商股份(600694)(600694,)、新世界(600628)等5只个股。

  国寿、平安也青睐符合经济结构转型的消费类股票。

  在持股市值达1亿元以上的个股中,国寿与太保类似,也持有不少零售、食品饮料以及医药等大消费类个股,以及房地产、交通运输。

  值得一提的是,国寿对IT产业似乎情有独钟,进入9只股票,其中仓位最重的是中兴通讯(000063)(000063,)和航天信息(600271)(600271,),其前者十大流通股股中,国寿占了三席,在二季度还增仓7.76万股,总共持有15667.97万股,后者在二季度也增持136.67万股。

  与前两者相比,平安对大消费品种也很看好。除了前面提到的零售、医药股外,还包括食品饮料行业、纺织服装等。以食品饮料为例,共进入酒鬼酒(000799)、青青稞酒(002646)(002646,)等5只股票中。

  虽然上半年收缩在银行、消费等防御性强的股票品种当中,但险资依然强调下半年的波段操作,中国人寿副总裁刘家德在29日的业绩说明会上表示,下半年股市仍存在不确定性。下一步仍要积极把握结构性机会,波段操作要更主动。

标签: 平安保险股

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