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过去三年,82家财险公司经营活动现金净流量之和985亿

2021年11月14日30百度已收录

过去三年,82家财险公司经营活动现金净流量之和985亿元,然而人太平就占据了1050亿元,这意味着……

过去三年

82家财险公司

①经营活动现金净流量

合计达985亿,人太平1050亿

②累计现金净流入48家

现金净流出34家

③过去11年

累计现金流净额近6000亿

为承保利润的12倍

传统三强净流入占比达87%

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过去三年财险公司

经营活动现金流量

过去三年,82家财险公司经营活动现金净流量之和985亿元,其中人太平合计是1050亿元,也就是说老三家之外的公司,三年的经营活动现金流量为负的65亿元。

看来,不靠投资和输血,中小公司每年都得拿出大把的真金白银出来啊~

传统老三家之外,三年累计净现金流入超过10个亿的财险公司其实只有两家,鼎和的19亿和太平的11亿。

累计净现金流出的公司倒是有34家之多,其中现金净流出超过10亿的公司达到了8家。

过去三年,82家财险公司经营活动现金净流量之和985亿 第1张

三年累计现金净流入的公司:

过去三年,82家财险公司经营活动现金净流量之和985亿 第2张

三年累计现金净流出的公司:

过去三年,82家财险公司经营活动现金净流量之和985亿 第3张

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经营活动现金流入增长情况

与流出的构成

近三年随着财险公司投资型产品的清理,经营活动现金流入几乎与收到的保费现金划等号。

应该说,对于财险公司来说,有一定的保费收入就会有一个相对稳定的现金流入,这也正是很多财险公司的投资人所看重的。

当然,正因为能够获得像保费这样没有占用成本的现金,可能也造成财险公司之间的恶性竞争。

过去三年,82家财险公司经营活动现金净流量之和985亿 第4张

与稳定的现金保费构成稳定的经营现金流入不同,财险公司现金流出的构成就相对较多了,这里主要包括了赔款、手续费、职工薪酬和其他费用。

从行业整体来看,2020年,财险公司的赔款占到了总支出的56%,手续费占到了13%,薪酬占到了9%,其他费用占到了22%。

相比2019年,赔款在总支出中的占比有所上升。

过去三年,82家财险公司经营活动现金净流量之和985亿 第5张

过去三年,82家财险公司经营活动现金净流量之和985亿 第6张

2010-2020年11年间,赔款占现金流出的比例在48%-58%之间波动,最高的一年是2013年的58.3%,最低的一年是2017年的47.1%,总体来看,11年间,赔款在总支出中的平均占比为53%。

过去三年,82家财险公司经营活动现金净流量之和985亿 第7张

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经营活动现金净流入

与承保利润对比

通常,我们在评判财险公司经营状况的时候通常要看综合成本率这个指标,考虑到了未到期和未决赔款准备金,在权责发生制的基础上反映了公司综合的损益情况。

和综合成本率或者承保利润相比,现金的流量净额看上去就更加的直观,就是一段时间内公司收的钱多还是付的钱多,两者本质上其实是趋同的,但在不同阶段表现可能不同。

我们来比较一下过去10年财险公司经营活动现金流量净额和承保利润来看一下两者的区别,考虑到安邦和天安的情况,我们剔除两家公司后比较。

过去三年,82家财险公司经营活动现金净流量之和985亿 第8张

从表中我们可以看到,2010-2020年的11年里,财险公司累计的现金流净额接近6000亿,是承保利润470亿的12倍。

财险公司11年累计的承保利润率只有0.6%,从损益的角度来看盈利能力真的一般,但从6000亿现金流入到财险公司账户来看,财险公司真的很赚钱。

当然,和承保利润一样,这些现金大部分也是流入了头部公司的口袋。传统三强累计净流入超过了5000亿,占比达到了87%,远远超过了保费收入的占比。而这主要还是因为老三家承保端的盈利能力远超同业。

老三家的现金流量金额与承保利润情况:

过去三年,82家财险公司经营活动现金净流量之和985亿 第9张

老三家之外的公司,过去11年累计承保亏损了914亿,但仍产生了700多亿的经营现金净流入,虽然账面上亏了,但是账户上的现金还是增加了。

老三家之外公司的现金流量金额与承保利润情况:

过去三年,82家财险公司经营活动现金净流量之和985亿 第10张

2010-2020年间,老三家保费的复合增长率是12.4%,而老三家之外公司的保费复合增长率则高达17.4%,增速是老三家的1.4倍。

与之相比,老三家之外公司的现金赔款增速则不到老三家的1.3倍,也就是说,老三家之外的其他公司在过去10年间与老三家相比,净现金流增长的不足不是保费和赔款导致的。

从数据上也可以看出,从保费增长和现金赔款来说,两者相差也并不大。导致两者净现金流入差异如此之大的原因,还是在费用端。

市场费用投入过高,管理费用管控不足,即使保费增长再快,财险公司也难有一个闪亮的未来,不仅仅是承保盈利,即便是实现现金流平衡可能也会成为奢望,没有长期的规划和费用的管控,做到这点可能真的也不容易吧。

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